近日，《財(cái)富管理產(chǎn)品十年白皮書》(以下簡稱《白皮書》)發(fā)布，對(duì)中國過去十年財(cái)富管理市場(chǎng)進(jìn)行系統(tǒng)性回顧。下面我們一起看看，《白皮書》有哪些亮點(diǎn)?在財(cái)富管理發(fā)展的十年歷程中，高凈值人群最青睞哪些資產(chǎn)?

　　亮點(diǎn)一：金融產(chǎn)品占比顯著上升

　　《白皮書》顯示，2006年中國個(gè)人可投資資產(chǎn)中70%為現(xiàn)金及存款，剩余部分有近一半投向不動(dòng)產(chǎn)，少量的資本市場(chǎng)產(chǎn)品投資主要投向股票和公募基金。到2017年，個(gè)人可投資資產(chǎn)中現(xiàn)金及存款的占比已降至41%，投向金融資產(chǎn)的占比則顯著上升，達(dá)到35%。

　　除了傳統(tǒng)的股票、債券、公募基金、銀行理財(cái)和保險(xiǎn)產(chǎn)品外，信托、基金專戶、券商資管、私募股權(quán)等其他境內(nèi)投資乃至境外投資都實(shí)現(xiàn)了從0到1的突破與快速發(fā)展。

　　值得一提的是，到2017年，個(gè)人資產(chǎn)中投向不動(dòng)產(chǎn)的占比相較于十年前上升了6%。可見，房地產(chǎn)仍然是有錢人士比較重要的資產(chǎn)配置方式。

　　中國私人資產(chǎn)配置中金融產(chǎn)品占比顯著上升

　　亮點(diǎn)二：重點(diǎn)加配四類金融資產(chǎn)

　　《白皮書》指出，過去十年間高凈值人群主要加配了4類金融資產(chǎn)：銀行理財(cái)、資本市場(chǎng)產(chǎn)品、境外產(chǎn)品、私募股權(quán)。

　　其中，銀行理財(cái)產(chǎn)品是過去十年間中國私人資產(chǎn)配置中占比提升最顯著的一個(gè)金融產(chǎn)品，從2007年的3%增至10%。作為國內(nèi)規(guī)模最大的財(cái)富管理產(chǎn)品類別，截至2017年三季度末，銀行理財(cái)規(guī)模余額已達(dá)28.45萬億元。

　　資本市場(chǎng)產(chǎn)品目前在中國私人資產(chǎn)配置中僅次于現(xiàn)金及存款和投資性不動(dòng)產(chǎn)，位居第三。資本市場(chǎng)產(chǎn)品包含個(gè)人持有的股票、新三板、債券和公募基金、證券私募等。

　　截至2017年11月底，公募基金資產(chǎn)已突破10萬億大關(guān)，合計(jì)11.41萬億元，證券私募管理規(guī)模則達(dá)3萬億。

　　十年全球/中國證券私募行業(yè)規(guī)模和數(shù)量

　　過去十年，中國境外投資和私募股權(quán)兩種金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)從無到有的突破，并已在中國私人資產(chǎn)配置中占據(jù)一席之地。數(shù)據(jù)顯示，2006年以來境內(nèi)高凈值客戶的海外配置資產(chǎn)量年均增速38%，遠(yuǎn)超可投資產(chǎn)總量的20%。

　　《白皮書》指出，高凈值客戶出海首選配置另類資產(chǎn)，主要包括對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金和房地產(chǎn)基金三大類。

　　亮點(diǎn)三：傾向選擇專業(yè)機(jī)構(gòu)理財(cái)

　　從理財(cái)方式看，越來越多的高凈值人士通過專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行理財(cái)。

　　2009年到2017年，中國高凈值人群通過專業(yè)機(jī)構(gòu)管理的可投資資產(chǎn)占比從不到40%提升到超過60%，且平均使用的機(jī)構(gòu)數(shù)量超過2家。

　　《白皮書》指出，隨著金融產(chǎn)品市場(chǎng)的不斷發(fā)展和金融投資的日趨復(fù)雜，未來通過專業(yè)機(jī)構(gòu)理財(cái)不僅僅是高凈值人群的選擇，更是大眾投資者的理想理財(cái)手段。

高凈值人群通過專業(yè)機(jī)構(gòu)理財(cái)人數(shù)占比不斷提升

　　亮點(diǎn)四：金融產(chǎn)品收益率對(duì)比

　　截至目前，我國已形成包括銀行理財(cái)、信托產(chǎn)品、公募基金、證券私募、私募股權(quán)、海外產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等6個(gè)資產(chǎn)類別的產(chǎn)品圖譜。

　　《白皮書》對(duì)2007年至2017年間各類金融產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)行了匯總。從收益角度看，各類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益呈正相關(guān)。權(quán)益類產(chǎn)品帶領(lǐng)投資者分享經(jīng)濟(jì)增長的果實(shí)，固定收益類產(chǎn)品則為投資者獲取穩(wěn)健收益。

　　2007年至2017年歷史業(yè)績表現(xiàn)顯示，高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類產(chǎn)品體現(xiàn)出高收益特征。股票公募、私募及對(duì)沖基金均為投資者帶來10%以上的年化收益，遠(yuǎn)高于同期上證綜指2.1%的年化收益水平。其中，股票私募的年化收益最高，達(dá)到12.8%。

　　波動(dòng)率方面，在市場(chǎng)表現(xiàn)最差的三個(gè)年份即2008、2011和2016年，股票公募和私募產(chǎn)品跌幅均遠(yuǎn)小于指數(shù)。

　　另一方面，相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品也為投資者獲得超過通脹和存款利率的回報(bào)。2007年至2017年，銀行理財(cái)、集合信托和債券產(chǎn)品年化收益位于5%至7%之間，均優(yōu)于中債總財(cái)富指數(shù)同期表現(xiàn)。貨幣基金則以3.3%的年化收益跑贏了2.8%的通貨膨脹。

　　2007-2017年各類金融產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)

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